CAPM과 배당할인모형,CAPM의 한계점,배당할인모형
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작성일 23-01-19 09:52
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레포트/경영경제
_SLIDE_1_
배당할인모형을 이용한
CAPM 적정성 검증
_SLIDE_2_
1. CAPM과 배당할인모형
CAPM의 기본가정CAPM
[ capital asset pricing model ]
자본시장이 균형상태를 이룰 때 자본자산과 위험의 관계를 설명(說明)하는 모형으로서 대표적인 자본자산 가격결정모형
_SLIDE_3_
1. CAPM과 배당할인모형
CAPM의 기본가정
가격수용자
-완전경쟁의 가정
하나의 동일한
보유기간
-1기간 가정
무위험의 고정금리하
제한없는 차입/대출 가능
세금 등 거래비용 일체 지불하지 않음
합리적 투자자
mean or average(평균) -분산최적화
전술
동질적 기대 형성
_SLIDE_4_
1. CAPM과 배당할인모형
CAPM기본公式(공식)과 배당할인모형 (1)
CAPM 기본公式(공식)
배당할인모형
1. 2001년 1월 1일부터 2xxx년 12월 31일까지의 월별 data(資料)를 이용
2. 무위험수익률Rf
-xxxx년 3년 만기 국고채 수익률 3.15%3. 기대시장수익률E(Rm)
-2001년부터 2xxx년까지의 KOSPI mean or average(평균) 수익률…(skip)4. Β도출을 위한 KOSPI의 분산 VAR(Rm) - 0.0051359
-5.80%
16.00%
17.36%
8.94%
19.24%
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